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美联储为何如此执着加息?独木难支的美元还能撑多久?

2019-1-21 09:52| 发布者: 北辰| 查看: 551
摘要:   很多人对美联储加息都有质疑,而美联储依旧我行我素按照计划加息,既然加息影响经济增长情况,那为什么美联储还如此执着,难道它不知道加息会损坏经济吗?当然知道,美联储的专业水平在全球决对首屈一指,跟少有 ...
  很多人对美联储加息都有质疑,而美联储依旧我行我素按照计划加息,既然加息影响经济增长情况,那为什么美联储还如此执着,难道它不知道加息会损坏经济吗?当然知道,美联储的专业水平在全球决对首屈一指,跟少有人出其所右,它们会想不到加息抑制经济增长?恰恰相反,它们想的更长远。

  美联储本身指责是利用货币政策和金融工具,宏观调控经济,维持金融市场稳定,一切的政策出发点都是为了金融稳定,加息虽然会对经济产生一定影响,但是经济过热更可怕,此前长期宽松的货币政策,造成货币过热,滋生了泡沫和通胀,美股险资估值也过高,如果放任,那才是真正的可怕。


  格林斯潘任联储主席时,对当时美国房产泡沫视而不见,迟迟不加息以遏止经济过热,还美其名曰非理性繁荣。及到后期美国经济极度过速后,美联储连番加息,终也难挡投资者的疯狂加码。那时是加一次息,股市房市就往上暴冲一次,挡都挡不住。最后酿成大祸。

  加息阻股市过热与減慢经济增长,一向有六到九个月的滞后效应。等到经济过热时,再加息也一时难挡“最后的疯狂”了。

  美联储这次之所以如此执着加息,一是不敢重犯当年的错误;二是本次美国经济复苏至少已有八年,这在历史上并不多见。目前经济将过热的可能远远大于呆滞不前的可能。与其再铸大错任由泡沫化,不如未雨绸谬缓慢加息防过热。

  第三也是相当重要的是,美联储近年最重大的改革措施是决策公开化与政策的持续性,其缓慢加息决策早在几年前就已经决定,所以尽管特朗普刻意选了倾向低利率政策的鲍威尔做主席,在其领导下的美联储仍坚定地走在早已制定的加息政策路上。

  美联储会议主要讨论经济运行状况及趋势,金融市场风险及货币状况,和通货膨胀状况。会议确定存款准备金率,贴现率,银行间拆借利率等。一般情况下主要确定银行间拆借利率和贴现率。

  对通货膨胀率讨论有一原则。即消费品物价指数2%是硬杠子。但有时要研判通货膨胀在2%数值上,是会延续呢还是短暂的?趋势确定很重要。

  一般来说经济回暖和萧条有一过程,在转向期间,美联储会对过程有一个预判,确定加息或降息周期及大约加(降)息次数。但过程中每次讨论都根据当前情况作决策。

  我们所说的加息,是指美联储确定的美国银行间拆借利率。后面贴现率是商业银行票据债券向美联储的再贴现率。银行拆借利率规定一个区间。

  银行间拆借利率相当于资金的批发价格。直接影响商业银行存贷款利率,形成全社会资金运行的基本成本。利率高了将抑制经济景气,可致经济萧条,低了经济增长将超越潜力,出现通货膨胀,形成泡沫经济。所以美联储货币政策目标,在寻求经济增长与通货膨胀间的平衡,是据此原则订立利率目标区间的。

  美联储并不是不顾经济增长,实施抑制措施的(加息)。是要在通货膨胀维持在2%以下的经济成长繁荣。因为经济增长率并不与通货膨胀率构成反比例关系,经济潜力也是随经济成长变化的。

  美国一直在超发货币,而且数量惊人,但是你有没有发现,美国的物价并没有因为超发货币而上涨,这凭空生产出来货币若不抓紧时间处理收回,那一天管控不住了,美国的物价一下子涨个10倍左右,美国公民的储蓄本身就不多,信用卡很多。按照美国现在的收入水平来说,是一件多么可怕的事情,薪水不但不够花,一个月下来还会负债,长此以往,美国会变成什么样?恐怕是内乱不止吧!

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